AD
首页 > 基金 > 正文

分级基金的丛林法则

[2017-05-31 18:16:22] 来源:[db:来源] 编辑:[db:作者] 点击量:
评论 点击收藏
导读:5月1日分级基金新规正式实施,操作分级基金的都是账户规模超过30万元的“老司机”,参与交易者的“类机构化”让捡漏机会明显减少  ■从新规公布的2016年11月时开始,场内分级基金规模持续萎缩。新规实施后,萎缩态势延续:分级B截至5月19日的份额环比4月下降19.63%  ■从单日交易额看,博取稳健收益的分级A交易保...

  5月1日分级基金新规正式实施,操作分级基金的都是账户规模超过30万元的“老司机”,参与交易者的“类机构化”让捡漏机会明显减少

  ■ 从新规公布的2016年11月时开始,场内分级基金规模持续萎缩。新规实施后,萎缩态势延续:分级B截至5月19日的份额环比4月下降19.63%

  ■ 从单日交易额看,博取稳健收益的分级A交易保持平稳,分级B锐减54%。这就提醒投资人参与交易时,首选热络品种,降低冲击成本

  ■ 分级B交易逐渐从“博傻”过渡到“博弈”,下折前,市价快速向净值靠拢,依靠精准预测才能获得收益

  《投资者报》研究员 常阳

  5月以来,分级基金新规正式实施,新装的一软一硬两道门槛将众多投资人挡在门外:到开户券商营业部签署《分级基金投资风险揭示书》;投资人的证券类资产合计不低于30万元。

图1
图1

  如此做法,固然让不熟悉规则贸然入市者避免了可能遭受的伤害,但也造成分级基金投资者结构改变,让分级基金的交易以散户为主变成类机构投资者之间的博弈。5月1日至19日,新规实施近三周来,叠加基础市场弱势的分级基金呈现出机会少、规模缩、交易减、博弈浓的新特征。

  分级基金的雨季来临,与其抱怨“天地不仁”淋湿了自己的花衣裳,不如备好雨具并避开积水区,进而找到在弱市环境下的生存法则,风雨过后依然是艳阳天。

  机会变少 投资者离场

  新规实施后,分级基金(本文所指分级基金,是数量最多、最能体现分级特点的指数型分级基金)的参与者多有机构特征,大家都是“老司机”,能抓住稍纵即逝的投资机会,导致捡漏机会越来越少。更由于参与人数减少,导致分级基金场内交易品种总规模创出年内新低。

  分级基金限定投资者门槛后,市场上七成以上分级A溢价交易。以5月19日收盘价及当日净值计算,溢价率5%以上者占两成以上,投资人持有这些产品,更多是看重未来数年稳定的约定收益。溢价率最高者如建信50A(150123)达25.24%,按照年化约定收益计算,市价已经透支了未来4年以上的约定收益,盘中买入稀疏,却也鲜有低价卖出者。

查看更多:[db:tags]

热点专题

更多

为您推荐